研报掘金 | 中信证券:下调天齐锂业的评级至“增持” H股目标价49港元

发布日期:2024-04-23 03:50    点击次数:66

中信证券发表报告指,Greenbushes锂矿定价机制以及锂价下跌拖累天齐锂业(002466)2023年业绩,认为公司仍然维持领先的成本优势,远期锂产能增长将在一定程度上抵消锂价下跌导致的利润下滑。该行预计2024至2026年净利润分别为37.38亿、47.08亿及50.54亿元,H股目标价49港元,评级由“买入”下调为“增持”。

中信证券指,天齐锂业去业绩按年下滑,第四季业绩转亏,主要因存货跌价损失及少数股东损益影响公司业绩。据IGO,今年Greenbushes锂矿定价机制将由此前的季度定价改为月度定价,并与相关锂价指数挂钩,这会使得公司锂矿售价会更贴近锂盐价格。去年公司锂产品产销量分别为5.1万和5.7万吨,单吨成本为6.1万元,由于Greenbushes 锂精矿成本较低,公司锂盐低成本优势仍然显著。